基金稱聚焦“兩(liǎng)會”： 一帶一路將(jiāng)迎重大機遇

2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將(jiāng)大于風險。投資者可以尋找行業景氣度高且估值合理，甚至被(bèi)低估的成(chéng)長(cháng)股，“一帶一路”概念有望迎來重大投資機遇随著(zhe)“兩(liǎng)會”的臨近，給許多相關熱門闆塊個股的上漲帶來了動力。上周滬指收于3253.43點，周振幅爲2.04%，周漲幅爲1.60%。市場人士認爲，臨近兩(liǎng)會，各行業闆塊均會産生更多利好(hǎo)消息。所以，當前的市場是重個股輕指數的行情，對(duì)于已經(jīng)漲幅過(guò)大的個股，均出現了回調走勢，反而是那些未漲的闆塊在爆發(fā)。

低點穩布局 關注五熱點闆塊

“就A股市場而言，當下最需要重視的是，投資人必須充分了解我國(guó)經(jīng)濟高速發(fā)展和A股市場風格變化較快的現狀，盡可能(néng)做到對(duì)于每一筆投資的前後(hòu)邏輯一緻、完整、不受幹擾，這(zhè)樣(yàng)才能(néng)有效提升投資勝率；投資者最忌諱經(jīng)常改變投資策略，時而長(cháng)線持有，時而短線投資，投資邏輯一旦混亂，就會對(duì)組合收益帶來傷害。”南方基金李振興表示。

對(duì)消費及新興成(chéng)長(cháng)等行業，随著(zhe)中國(guó)經(jīng)濟的崛起(qǐ)，中國(guó)消費者已成(chéng)爲世界上消費能(néng)力和意願最強、人數最龐大的群體，随著(zhe)越來越多的國(guó)民步入中産階級，對(duì)更高生活品質的追求成(chéng)爲消費升級的根本，這(zhè)其中蘊含著(zhe)巨大商機。

展望未來，精細篩選低估值、高股息率的價值股，确保這(zhè)些公司基本面(miàn)運行穩健、估值擁有足夠安全邊際，交易上尋求市場低點左側穩步布局，重點相關闆塊包括食品飲料、家電、汽車、制造業、公用事(shì)業等；積極發(fā)掘基本面(miàn)向(xiàng)上突破、估值合理的優質成(chéng)長(cháng)股或周期性行業，力求做到研究和跟蹤均領先市場，以靈活的倉位和交易策略捕捉投資機會，具體包括建築建材、高端制造、TMT、環保、新能(néng)源等。

對(duì)于再融資新規對(duì)轉債市場的影響，興全可轉債基金經(jīng)理張亞輝認爲，新規明确表示可轉債并不受新規的諸多條款限制，這(zhè)讓可轉債市場或迎來長(cháng)期利好(hǎo)。此次再融資新規讓基本面(miàn)較好(hǎo)、盈利能(néng)力強且專注于主業的上市公司擁有更爲便捷的融資渠道(dào)，靠概念、講故事(shì)的上市公司以及過(guò)度融資等不規範行爲將(jiāng)失去生存基礎，這(zhè)對(duì)于A股市場的長(cháng)期健康發(fā)展都(dōu)是十分有利的。

華商基金童立認爲，小金屬股票的上漲正是反應了前述的供需改善，是具有基本面(miàn)邏輯和支撐的。

“一帶一路”將(jiāng)迎重大機遇

于2017年3月召開(kāi)的全國(guó)“兩(liǎng)會”將(jiāng)成(chéng)爲近期關注的熱點。前海開(kāi)源基金楊德龍表示，縱觀國(guó)内外經(jīng)濟發(fā)展形勢，2017年“一帶一路”戰略將(jiāng)迎來關鍵性的進(jìn)展。從國(guó)内環境來看，經(jīng)過(guò)三年的發(fā)展，“一帶一路”的戰略規劃不斷明晰，先後(hòu)出台的各項規劃以及會議的召開(kāi)爲“一帶一路”的發(fā)展提供了計劃實施方針。與此同時，“一帶一路”的相關職能(néng)部門也成(chéng)立，絲路基金、金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行以及亞投行等金融機構也爲戰略發(fā)展提供資金支持。成(chéng)熟的合作模式和較爲豐富的經(jīng)驗也爲2017年“一帶一路”的快速推進(jìn)提供了良好(hǎo)基礎。近年來PPP規模及落地率都(dōu)遠超預期，投資模式也在國(guó)内逐漸成(chéng)熟。

“一帶一路”是我國(guó)經(jīng)濟發(fā)展重要戰略，一方面(miàn)可以消化國(guó)内的過(guò)剩産能(néng)，實現供需平衡，拉動國(guó)内基建投資，維持經(jīng)濟增速，也能(néng)有效實現國(guó)内經(jīng)濟的提振，随著(zhe)戰略影響的範圍擴大，更多國(guó)家和地區會加強與中國(guó)的經(jīng)貿合作，這(zhè)爲有國(guó)際業務的國(guó)内企業提供發(fā)展機遇，其戰略的深化也爲國(guó)内相關行業帶來利好(hǎo)，如高鐵、水泥建材、機械、交通運輸等行業都(dōu)將(jiāng)有盈利改善的預期，其中高鐵建設是重中之重。

同時，“一帶一路”戰略也對(duì)中西部地區經(jīng)濟發(fā)展有重要意義，在“一帶一路”戰略中優越的地理位置使中西部地區能(néng)夠發(fā)展與他國(guó)的經(jīng)濟貿易合作，成(chéng)爲中國(guó)企業“走出去”的重要通道(dào)，在2017年有望實現中西部地區的GDP顯著增長(cháng)。

而已經(jīng)投入運作的亞投行將(jiāng)爲“一帶一路”服務，它的設立證明中國(guó)的号召力增強，尤其是在“一帶一路”的基建、制造、物流建設等很多具體項目的資金支持上，將(jiāng)提供有效保障。

“一帶一路”對(duì)于中國(guó)來說是3~5年甚至5~10年的一個長(cháng)期規劃，對(duì)于A股來說則是一個可以反複炒作、可持續關注的一個投資闆塊。今年兩(liǎng)會，“一帶一路”無疑是市場重點關注的熱點，可能(néng)會帶來較大投資機會。

創金合信基金程志田表示，國(guó)企改革可能(néng)會貫穿全年，但高度有限。相對(duì)而言，“一帶一路”概念同時有了基本面(miàn)的支撐，至少近期幾個月，該闆塊或存在不錯的行情。

布局景氣行業 醫藥業沐政策春風

對(duì)于近日A股行情的表現，以及近期上市公司年報密集發(fā)布，國(guó)泰基金楊飛表示，2017年的A股市場，從估值到盈利，機會將(jiāng)大于風險。2017年依然會貫徹“尋找行業景氣度高且估值合理甚至被(bèi)低估的成(chéng)長(cháng)股”的投資理念，自下而上地尋找預期偏低的公司。未來會在醫藥商業、光通信、生态環保幾個景氣度偏高的行業中尋找成(chéng)長(cháng)股，此外，鋼鐵等周期股、商貿零售、食品飲料等價值股，以及受益于政策導向(xiàng)的國(guó)企改革概念股也會少量配置。

對(duì)于醫藥行業，近年來，我國(guó)新藥創制的号角漸吹漸響，一系列鼓勵政策緊鑼密鼓地出台。2016年12月27日，國(guó)務院印發(fā)《“十三五”深化醫藥衛生體制改革規劃》的通知，其中提到“加快推進(jìn)仿制藥質量和療效一緻性評價，鼓勵創制新藥，鼓勵以臨床價值爲導向(xiàng)的藥物創新”。對(duì)此，交銀施羅德基金表示，政策的發(fā)布以及不斷湧現的重要基礎研究成(chéng)果，推動以創新爲驅動力的醫藥企業，迎來了最好(hǎo)發(fā)展時代。從仿制到創制，中國(guó)醫藥(600056,股吧)企業發(fā)展潛力巨大。但是，仍要清晰地認識到中國(guó)本土制藥企業和優秀國(guó)際醫藥企業之間的差異。由于國(guó)内的創新藥研發(fā)成(chéng)本相比于國(guó)外仍然較低，而且随著(zhe)將(jiāng)來藥品審批、藥品招标采購、醫療保險等一系列政策的逐漸落地，中國(guó)醫藥企業在創新研發(fā)中具備著(zhe)巨大潛力。

沐醫藥政策春風，創新藥研發(fā)正當時。首先，爲提高新藥研發(fā)的效率，我國(guó)2015年開(kāi)始實行藥品優先審評制度，規定三大類17種(zhǒng)情形可以進(jìn)行優先審評。從微觀上看，藥品申請被(bèi)列入優先審評之日起(qǐ)10日内會啓動技術審評，大大減少了創新藥審批的排隊時間。中長(cháng)期來看，這(zhè)將(jiāng)對(duì)醫藥創新行業産生非常積極的影響。其次，醫保作爲醫藥行業最重要的支付者，其支付方式和支付範圍的調整也將(jiāng)逐漸引導醫藥産業走向(xiàng)創新。醫保資金的增加對(duì)創新藥報銷的支持亦有可能(néng)成(chéng)爲創新藥研發(fā)的催化劑。